Decizia de investitie in mediu incert

In analiza performantelor anticipate pentru proiectele de investitii realizate, pana la acest punct al lucrarii noastre am presupus ca toate variabilele explicative ale valorii actuale nete (VAN) sunt cunoscute cu certitudine inca de la momentul luarii deciziei de adoptare a acestora, nemodificandu-se in timp sub influenta diferitilor factori determinanti.

Pentru a analiza performantele proiectelor de investitii in mediu incert se aplica urmatoarele tehnici: analiza de sensibilitate (senzitivitate); tehnica scenariilor;  arborele de decizie; simularea Monte Carlo; previziunea factorilor determinanti ai performantelor proiectului intr-un scenariu normal (situatie considerata de baza) – considerandu-se ca fiind “cea mai probabila” situatie; identificarea factorilor care s-ar putea modifica, stabilindu-se intervalul de variatie;

- construirea a doua scenarii posibile pentru fiecare dintre factori – scenariul favorabil (optimist) si nefavorabil (pesimist);

- analiza impactului fiecarui factor prin recalcularea indicatorilor de performanta aferenti proiectului in conditiile in care respectivul factor se afla in scenariul favorabil / nefavorabil, toti ceilalti factori mentinandu-se la nivelul din scenariul scenariul normal;
- construirea unei matrici pentru fiecare din indicatorii de performanta folositi drept criteriu de apreciere a investitiei, in care se vor trece valorile obtinute prin modificarea fiecarui factor;
- se poate apela, pentru a evidentia impactul factorilor de influenta, la calcularea unor coeficienti de elasticitate ai indicatorilor de performanta in functie de factorii analizati.