Analiza deciziei de investitii se face in cadrul aceluiasi sistem de ipoteze (piata eficienta, anticipari omogene = simetrie de informatii, neutralitate fata de risc, mediu economic stabil = rata constanta a inflatiei etc.), dar se elimina ipoteza existentei unui mediu cert, determinist, prin integrarea in procesul analizei a unui mediu probabilistic (se presupun cunoscute diferitele stari de conjunctura economica si probabilitatea de aparitie a acestora)

Spunem variabilitate cunoscuta pentru ca distributiile de probabilitate ale fiecarei stari a naturii economice sunt fie preluate ca atare dupa modul cum s-au inregistrat ele in evolutia anterioara, fie estimate se asociindu-se probabilitati subiective. Probabilitatile subiective se determina fie pe baza frecventelor anterioare obtinute, fie pe baza estimarii probabilitatilor viitoare prin simularea diferitelor stari economice.



Se considera ca exista mai multe modalitati de evolutie viitoare a fenomenelor si astfel se utilizeaza mai multe scenarii. Avantaj: prezentarea unei imagini de ansamblu asupra indicatorilor de performanta aferenti proiectului de investitii in cazul luarii in considerare a mai multor variabile si a legaturilor existente intre acestea pentru fiecare scenariu avut in vedere.

Tehnica scenariilor: probabilitatile asociate fiecarui scenariu trebuie sa respecte o distributie normala.Daca dorim sa determinam probabilitatea ca VAN a proiectului nostru de investitii sa fie mai mare sau cel mult egala cu zero, este posibil sa se calculeze marimea centrata redusa a abaterii (S), in ipoteza unor fluxuri de trezorerie independente (necorelate) si sa se caute intr-un tabel al legii normale marimea acestei probabilitati