Caracterul previzionat al datelor luate in considerare in luarea unor decizii, in general si, in special, in domeniul investitiilor, determina riscul acestora. Investitiile sunt riscante pentru ca rezultatele lor depind de un viitor incert. Din punct de vedere economic, riscul reprezinta sansa sau posibilitatea de aparitie a unui eveniment nefavorabil legat de variabilele deciziei, eveniment care poate sa genereze pierderi. Strict conectat la decizia de investitii, riscul este gandit ca o probabilitate a pierderii atasata unui castig.
Decizia de investitii creeaza necesitatea distinctiei intre riscul general, asociat activitatii de ansamblu a intreprinderii si riscul pe care il implica proiectele de investitii abordate.
Simpla continuare a activitatii intreprinderii este supusa riscurilor datorita variabilitatii evolutiei cifrei de afaceri, ritmului accelerat al uzurii morale aferent produselor si echipamentelor, gradului de indatorare existent, evolutiei imprevizibile a situatiei politice si general-economice etc.
Dar, pe de alta parte, fiecare proiect de investitie are propriul sau risc economic si financiar, in functie de specificul domeniului in care se incadreaza, de politica de finantare promovata. Iar aceste riscuri specifice fiecarui proiect de investitie sunt esentiale in procesul de evaluare si selectie a acestora.
in ceea ce priveste riscul, finantistii au fost preocupati cu doua aspecte: cum ar putea fi masurat riscul unui proiect de investitie, pe de o parte, si, cum ar putea fi incorporat el in decizia de investitie, pe de alta parte.
Riscul proiectelor de investitii este descris pe baza indicatorilor statistici - dispersie, abaterea medie patratica, coeficient de variatie - care reflecta variabilitatea indicatorilor de randament (VAN, RIR, IP) in jurul valorilor medii asteptate ale acestora.
Au fost identificate doua metode de incorporare a riscului in deciziile de investitii, si anume: metoda cash-flow-urilor echivalente certe si metoda ratei de actualizare ajustata in functie de risc.
