In practica evaluarii proiectelor de investitii se utilizeaza, in general, patru criterii:Valoarea actualizata neta (VAN), Indicele de profitabilitate (IP), Termenul de recuperare actualizat (TRA) si Rata interna de rentabilitate (RIR). Criteriile de evaluare a proiectelor de investitii sunt bazate pe tehnica actualizarii. Aceasta permite asigurarea comparabilitatii in timp a efectelor degajate de un proiect investitional cu eforturile depuse in vederea implementarii acestuia.
Criteriul VAN presupune calculul valorilor actualizate ale fluxurilor de lichiditati estimate a fi obtinute de-a lungul duratei de viata a proiectului investitional, inclusiv a celor rezultate din lichidarea activului (valoarea reziduala), insumarea lor si, efectuarea diferentei dintre suma astfel obtinuta si costul proiectului. Rata utilizata in vederea actualizarii este rata costului marginal al capitalului destinat finantarii proiectului respectiv.
Indicele de profitabilitate este un criteriu complementar VAN, permitand optimizarea deciziilor de selectie a proiectelor de investitii, in special, in conditiile in care intreprinderea se confrunta cu situatii de rationalizare a capitalului. Indicele de profitabilitate se determina ca un raport intre marimea totala actualizata a fluxurilor de lichiditati estimate a fi obtinute si marimea cheltuielilor investitionale efectuate.
Termenul de recuperare actualizat reprezinta perioada de timp (exprimata in ani, luni) necesara in vederea recuperarii costului investitiei pe baza fluxurilor de lichiditati actualizate degajate de aceasta.
Criteriul VAN exprima eficienta proiectelor de investitii in termenii unor sume monetare. Performanta acestora poate fi insa exprimata si procentual prin intermediul unor rate de rentabilitate (RIR). Potrivit metodologiei de calcul, RIR-ul poate fi definit ca reprezentand rata de actualizare care determina egalitatea
