Obligatiunile sunt instrumente de credit, pe termen mediu si lung, emise de societati comerciale sau organisme ale administratiei de stat centrale si locale. Obligatiunile reprezinta titluri de creanta negociabile pe piata de capital, ce atesta acordarea unui imprumut pe termen lung si dau dreptul posesorilor la un venit anual fix sub forma de dobanda si de a recupera suma investita dintr-o data la scadenta sau in transe pe durata de viata.
Caracteristicile esentiale ale unei obligatiuni sunt urmatoarele:
a) Valoarea nominala ( VN) este cea care este inscrisa pe titlu sau, daca este dematerializat, pe toata documentatia legata de imprumut.
Pe baza valorii nominale si a ratei dobanzii din contractul de emisiune se calculeaza dobanda ce trebuie platita de emitent sau cuponul care recompenseaza detinatorul obligatiunii.
b) Rata nominala a dobanzii (rd ) este fixata in momentul emisiunii si este fie fixa, fie variabila, fie nula in cazul obligatiunilor cu cupon zero.
Achitarea sumei dobanzii de catre emitent se face anual, la o data stabilita in contractul de emisiune, pe baza cuponului detasabil din obligatiune.
c) Pretul de emisiune ( PE) este pretul pe care trebuie sa il achite subscriitorul unei obligatiuni, atunci cand se lanseaza imprumutul.
PE<VN›obligatiuni emise sub paritate
PE>VN›obligatiuni emise peste paritate
PE=VN›obligatiuni emise la paritate
